決算分析– tag –

ジーデップ・アドバンス(5885)の1Q決算を分析。売上+62.5%・営業益2.4倍の一方、2Q案件の前倒しと3Q大型案件依存、在庫・前渡金の積み上がりを両論で整理し、適正株価とレーティングを示す。

HENNGE(4475)は3Q累計で売上+17.1%・営業益進捗90%。ARRは+16.7%に減速。プライム移行と最大285万株の公募・売出しを控え、ARR分解・TAM・需給・適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

サイバーセキュリティクラウド(4493)は1週間で株価+88%。上期は売上+14.6%・ARR+15.5%で、通期計画には下期+21%の加速が要る。ARR内訳・TAM・需給・適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

note(5243)の3Q累計は売上+33.2%・営業益6.7倍。パススルーのAI関連を除く本体は+25%、利益率は24%へ。繰延税金資産・預り金・AIテーマと業績の距離を分け、適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

Arent(5254)を成長可能性資料と決算から分析。今期は売上+45.2%・営業利益+84.9%計画。利益率約40%のDX事業と、のれん25億円を抱えるプロダクト事業、M&Aから自社開発への転換、適正株価レンジを両論で検証。

HPCシステムズ(6597)を成長可能性資料と決算から分析。138億円のHPCサーバー受注で今期売上+31.5%・営業利益+52.2%計画。在庫89億円・借入78億円の財務負担、量子テーマと業績の距離、適正株価レンジを両論で検証。

アクリート(4395)の特別調査委員会報告書を全文精読。架空・水増し目的の循環取引には当たらない一方、売上35億円の総額計上は誤りで金融取引と認定。訂正が今期予想・資金繰り・監査人問題に与える影響を整理。

アイシン(7259)の2027年3月期は当期利益▲12.6%の減益予想。だが主因は前期の低い実効税率の反動で、実力ベースはほぼ横ばい。トヨタG依存69.7%、PBR0.73倍、想定為替との乖離321億円分を分解します。

ブルーイノベーション(5597)の26年12月期中間期は売上+44.3%、点検+131.0%。一方で自己資本比率4.3%、転換社債には財務制限条項。下水道点検ドローンの追い風と財務リスクを対等に検証します。

営業利益率▲150%、経常黒字から赤字転落。しかし損失の大半はSBIR国家プロジェクトの研究開発費で、補助金15.7億円は営業外に立ちます。高値から▲64%の株価と現金832百万円の資金余力を一次情報で検証しました。