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HENNGE(4475)は3Q累計で売上+17.1%・営業益進捗90%。ARRは+16.7%に減速。プライム移行と最大285万株の公募・売出しを控え、ARR分解・TAM・需給・適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

サイバーセキュリティクラウド(4493)は1週間で株価+88%。上期は売上+14.6%・ARR+15.5%で、通期計画には下期+21%の加速が要る。ARR内訳・TAM・需給・適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

2026年夏以降に相次ぐ情報漏洩を種類と手口で分解。本人確認書類の画像に代わるJPKI・ICチップ読み取りなどの代替手段と、対策の広がりで恩恵を受ける上場企業10銘柄を解説します。

note(5243)の3Q累計は売上+33.2%・営業益6.7倍。パススルーのAI関連を除く本体は+25%、利益率は24%へ。繰延税金資産・預り金・AIテーマと業績の距離を分け、適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

住友電工(5802)は1Qに情報通信の営業利益が自動車を上回り、中計2028では利益の4割を担う計画。数量主導の増益と中計目標を分解し、SOTP・PBR-ROE・電線Peer比較と7軸で今の株価水準を検証した。

DOWA(5714)の1Q経常利益は通期予想の4割に達したが予想は据え置き。ヘッジ評価・メキシコ鉱山の持分法・貴金属下落を分解し、中計前提でのミッドサイクルPER、配当方針、Peer比較と7軸で検証した。

三井金属(5706)は最高益・上方修正でも株価は高値から半値以下に。在庫要因を除く実力損益で銅箔と製錬を分解し、前提市況との乖離、還元方針、Peer比較、7軸レーティングで今の株価水準を検証した。

Arent(5254)を成長可能性資料と決算から分析。今期は売上+45.2%・営業利益+84.9%計画。利益率約40%のDX事業と、のれん25億円を抱えるプロダクト事業、M&Aから自社開発への転換、適正株価レンジを両論で検証。

HPCシステムズ(6597)を成長可能性資料と決算から分析。138億円のHPCサーバー受注で今期売上+31.5%・営業利益+52.2%計画。在庫89億円・借入78億円の財務負担、量子テーマと業績の距離、適正株価レンジを両論で検証。

アクリート(4395)の特別調査委員会報告書を全文精読。架空・水増し目的の循環取引には当たらない一方、売上35億円の総額計上は誤りで金融取引と認定。訂正が今期予想・資金繰り・監査人問題に与える影響を整理。