2026年11月7日– date –

JFEホールディングス(5411)の中間決算を分析。見出しの下方修正200億円の裏で、在庫評価益を除く事業利益は600億円減の1,250億円。実力ROEと中計目標との距離からPBR0.42倍の妥当性を検証した。

ソディック(6143)の11/6第3四半期決算を分析。1-9月営業益+141.6%、通期営業益110億円へ上方修正し中計目標を前倒し。中華圏38.7%の依存、一過性利益、売出し・転換社債の需給、ミッドサイクルPERを検証し品質★3/価格Cと評価。

高田工業所(1966)の11/6中間決算を分析。営業益9.4億円(+269%)、粗利率12.4%、受注残298億円で過去最高。通期据え置きで下期は半減計画。人件費上昇・営業CF・子会社損失・日揮20%保有を検証し品質★2/価格Cと評価。

フルヤ金属(7826)の1Q営業益は130億円で通期計画の49%。前提を35%上回るイリジウム市況と998億円の貴金属在庫から、需要で稼いだ利益と市況に乗った利益を分けて検証し、7軸レーティングを付与した。