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サイバーセキュリティクラウド(4493)は1週間で株価+88%。上期は売上+14.6%・ARR+15.5%で、通期計画には下期+21%の加速が要る。ARR内訳・TAM・需給・適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

note(5243)の3Q累計は売上+33.2%・営業益6.7倍。パススルーのAI関連を除く本体は+25%、利益率は24%へ。繰延税金資産・預り金・AIテーマと業績の距離を分け、適正株価レンジと7軸レーティングで検証した。

Arent(5254)を成長可能性資料と決算から分析。今期は売上+45.2%・営業利益+84.9%計画。利益率約40%のDX事業と、のれん25億円を抱えるプロダクト事業、M&Aから自社開発への転換、適正株価レンジを両論で検証。

HPCシステムズ(6597)を成長可能性資料と決算から分析。138億円のHPCサーバー受注で今期売上+31.5%・営業利益+52.2%計画。在庫89億円・借入78億円の財務負担、量子テーマと業績の距離、適正株価レンジを両論で検証。

アクリート(4395)の特別調査委員会報告書を全文精読。架空・水増し目的の循環取引には当たらない一方、売上35億円の総額計上は誤りで金融取引と認定。訂正が今期予想・資金繰り・監査人問題に与える影響を整理。

自動運転を道路側から支えるITS＝信号・交通管制・V2X通信・道路情報に関わる日本株を解剖。日本信号・京三製作所・住友電工・KDDI・名古屋電機工業などの立ち位置と、2028年の5.9GHz帯V2Xまでの道筋を整理します。

自動運転の「実装」＝車両・遠隔監視・運行管理・配車・保険に関わる日本株を解剖。トヨタ・日産・いすゞ・NTT・ソフトバンク・マクニカ・GOなどの立ち位置と、無人運行の採算を決める条件を整理します。

自動運転の「頭脳」＝自動運転ソフト・E2E AI・車載SoCに関わる日本株を解剖。ティアフォー・トヨタ・日産・ヴィッツ・デンソー・ルネサス・ソシオネクストの立ち位置と、AIを持つ側と動かす側の違いを整理します。

自動運転の「地図」＝高精度3D地図・MMS計測・みちびき測位に関わる日本株を解剖。ダイナマップ・アイサン・ゼンリン・パスコ・三菱電機・コアの立ち位置と、E2E時代に地図が残る条件を整理します。

自動運転の「目」＝カメラ・LiDAR・ミリ波レーダーに関わる日本株を、量産採用と開発段階に分けて解剖。ソニー・浜松ホトニクス・小糸・デンソー・タムロンなど10社の立ち位置と、中国勢が9割を握るLiDAR市場での勝ち筋を整理します。