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デンソー(6902)の2027年3月期中間決算を分析。営業益19.5%減の主因は部材費▲970億円（メモリー440億円）。下期に必要な3,299億円、想定為替との乖離、トヨタG56.4%の両面、3手法の理論株価と7軸レーティングを整理。

アイシン(7259)の2027年3月期は当期利益▲12.6%の減益予想。だが主因は前期の低い実効税率の反動で、実力ベースはほぼ横ばい。トヨタG依存69.7%、PBR0.73倍、想定為替との乖離321億円分を分解します。

トヨタ自動車(7203)の決算を四半期ごとに継続分析。2027年3月期2Qは営業利益が上期+9.2%、通期を3兆9000億円へ再上方修正。為替前提を円高に見直しての増額で、前回と質が違う理由を3視点で分解します。