決算速報 5/14｜ラクス純益+66%・カシオ+126%・鹿島5連増益

2026年5月14日（木）は3月期決算のピーク日として、プライム上場企業196社（スタンダード含む計698社）が決算を開示しました。本日の最大のハイライトはラクスの純益+66%・来期+90%成長予想、カシオ計算機の純益+126%、そして鹿島建設の5期連続増益（営業益+58%）の3本柱です。

TOB/MBO関連では主要案件（テレビ朝日・ジャパンディスプレイ等）がグループ内再編の発表を行いましたが、いずれも外部買収ではなく連結子会社の整理が中心でした。

📈 本日の注目決算 TOP3

① 3923 ラクス

指標	今期実績	前期比	来期予想	前期比
売上高	602.9億円	+23.3%	597.0億円	-1.0%
営業利益	173.4億円	+70.2%	205.0億円	+18.2%
純利益	132.9億円	+66.1%	252.0億円	+89.6%

📊 短信ハイライト（Gemini × 一次情報）

• 上振れ要因: 楽楽精算のARRが500億円を突破。クラウド事業・IT人材事業の堅調な推移に加え、採用抑制と広告費の機動的調整により利益率が大幅改善。
• セグメント別ドライバー: クラウド事業（売上518億円・セグメント利益160億円）が主力。楽楽精算・楽楽明細ともに解約率低位維持で積み上げ型収益が拡大。
• 来期予想の根拠: IT人材事業（ラクスパートナーズ）の全株式譲渡が2026年4月完了。株式譲渡益等の特別利益が来期純益+89.6%予想に寄与。クラウド事業単体では継続成長。
• 経営者コメント: クラウド事業のストック売上高比率の高さと継続的なARR拡大を成長の軸として強調。

※Gemini Search Grounding（gemini-2.5-flash）による一次情報ベース分析

🔍 関連銘柄比較

銘柄	コード	業態	売上(億円)	YoY	純益(億円)	YoY	来期純益	YoY
ラクス	3923	クラウドSaaS	602.9	+23.3%	132.9	+66.1%	252.0	+89.6%
マネーフォワード	3994	クラウドSaaS	N/A	–	N/A	–	N/A	–
freee	4478	クラウドSaaS	N/A	–	N/A	–	N/A	–

※マネーフォワード・freeeは本日未発表。EDINET DB API取得値を使用。

② 6952 カシオ計算機

指標	今期実績	前期比	来期予想	前期比
売上高	2,762.7億円	+5.5%	2,950.0億円	+6.8%
営業利益	230.7億円	+62.1%	260.0億円	+12.7%
純利益	182.3億円	+126.0%	185.0億円	+1.5%

📊 短信ハイライト（Gemini × 一次情報）

• 大幅増益の要因: G-SHOCKのレトロ・ヴィンテージトレンド捕捉でグローバル需要が急拡大（Q3時計事業売上+34.5%）。CHS社（システム事業）の譲渡完了による特別利益＋不採算事業撤退でポートフォリオ大幅改善。
• セグメント別ドライバー: 時計事業が主役。Q3営業利益103億円（前年比+170.7%）。GMW-BZ5000等アイコニックモデル好調、CASIO WATCH値上げ効果・販促費抑制で利益率19%超。
• 来期見通し: 純益185億円（+1.5%）と一服感。構造改革特益の剥落が主因だが、コア時計事業の営業利益は継続的改善が見込まれる。
• 経営者コメント: コア事業（時計・電卓・教育機器）への集中を加速。中長期での収益性向上を目指す方針。

※Gemini Search Grounding（gemini-2.5-flash）による一次情報ベース分析

🔍 関連銘柄比較（時計・精密機器）

銘柄	コード	売上(億円)	YoY	純益(億円)	YoY	来期純益	YoY
カシオ計算機	6952	2,762.7	+5.5%	182.3	+126.0%	185.0	+1.5%
シチズン時計	7762	N/A	–	N/A	–	N/A	–
日本光電工業	6849	2,351.0	+4.3%	145.1	+2.9%	150.0	+3.4%

③ 1812 鹿島建設

指標	今期実績	前期比	来期予想	前期比
売上高	30,672.8億円	+5.3%	29,000.0億円	-5.5%
営業利益	2,407.8億円	+58.5%	2,000.0億円	-16.9%
純利益	1,773.3億円	+40.9%	1,700.0億円	-4.1%

📊 短信ハイライト（Gemini × 一次情報）

• 大幅増益の要因: 国内建設事業の順調な工事進捗と利益率向上が主因。建設需要が製造業・インフラ・国土強靭化計画で高水準維持。
• セグメント別ドライバー: 建設事業（売上2兆6,786億円・粗利3,472億円）が柱。選別受注とスライド条項による価格転嫁が定着し、利益率が大幅改善。
• 来期見通し: 純益1,700億円（-4.1%）と小幅減益。欧米・東南アジアの開発物件の売却時期後ろ倒しが影響。国内建設需要は引き続き高水準維持を見込む。
• 経営者コメント: 「5期連続の増収増益を達成。売上3兆672億円・営業利益2,407億円・純利益1,773億円はいずれも過去最高水準」と強調。

※Gemini Search Grounding（gemini-2.5-flash）による一次情報ベース分析

🔍 関連銘柄比較（建設大手）

銘柄	コード	売上(億円)	YoY	営業益(億円)	YoY	純益(億円)	YoY	通期予想修正
鹿島建設	1812	30,672.8	+5.3%	2,407.8	+58.5%	1,773.3	+40.9%	N/A
大成建設	1801	20,890.9	-3.0%	1,879.7	+56.4%	1,700.0	+37.3%	N/A
日揮HD	1963	7,452.8	-13.1%	354.0	N/A	418.4	N/A	N/A

👀 翌営業日（5/15 金）の注目決算

5月15日（金）はプライム161社が本決算を発表予定です。週末前の最終日として注目銘柄が集まります。

• 285A キオクシア — NAND型フラッシュメモリの市況回復とAI向けストレージ需要を背景に、黒字転換・売上高の伸びに注目。
• 7270 SUBARU — 北米販売好調＋円安効果の恩恵額と通期ガイダンスに注目。EV転換の影響も要確認。
• 4543 テルモ — 医療機器グローバル展開の進捗と米国事業の利益率改善動向。
• 4523 エーザイ — アルツハイマー治療薬「レカネマブ」の通期売上高の最終着地と来期予想。
• 8252 丸井グループ — フィンテック事業（エポスカード）の利益貢献度と中期計画の進捗。

💡 今日のポイント

本日の決算発表から読み取れる全体的な傾向を3点整理します。

第1に、SaaSクラウド企業の高成長が継続しています。ラクスのように解約率が低位で推移する積み上げ型ビジネスモデルは、景気の波に左右されにくく、ARRの絶対額が収益見通しの安定性を担保しています。

第2に、構造改革の成果が決算数値に結実しています。カシオ計算機のG-SHOCK集中戦略に見るように、選択と集中によるポートフォリオ再編が大幅増益をもたらすケースが目立ちます。

第3に、国内建設需要の高水準が継続しています。鹿島・大成ともに営業益が+50%超という異例の高伸びを示しており、国土強靭化・民間設備投資・インフラ更新需要が底堅く推移していることが確認されました。来期の小幅減益予想は特殊事情（海外物件売却タイミング）による部分が大きく、業界全体の需要環境は引き続き堅調とみられます。

本日の発表は投資助言ではなく情報整理の目的で提供しています。各社の詳細は公式IRをご確認ください。